中国4.66亿打破美元垄断!一举夺回铁矿石定价权,以人民币计价?
2018-05-21 20:30  贵网  进入贵社区   复制本文地址

拿下了!中资出手收购全球顶尖大宗商品贸易商业务

4.66亿美元,中资的NCCL自然资源投资基金,买下了路易达孚金属公司。其实4.66亿美元的收购规模相对3.14亿美元的账面价值高了不少,不过对这种有“钱”景的公司溢价收购非常正常。

路易达孚金属公司作为全球最大的金属矿石贸易商之一,也是其母公司近几年利润最高的部门之一。实际上,由于其从采矿到精炼、从贱金属到贵金属都有涉足,它待价而沽的消息曾让大量的国际巨头闻风而动。

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而这次的中资买主背后站着洛阳钼业,就不难想到这笔交易为什么势在必得了。就比如说,洛阳钼业在刚果持有世界级铜钴矿,而路易达孚金属公司在全球铜矿贸易中举足轻重。不仅如此,洛阳钼业现在是全球最大的钨生产商之一,第二大钴、铌生产商,钼生产在世界前五,铜生产也位居前列,甚至还是主要磷肥生产商之一,是A股名副其实的第一有色股。

而一个生产商最需要什么呢?当然是销售渠道咯。虽然路易达孚金属公司在金属贸易上是全球第三、而且与前两名差距颇大,但在冠亚军没有染指可能、而自己新建一个难度太高的情况下,能够拿下一个季军也是百年难遇的好事了。实际上,这一次能捡个便宜,也是要趁其母公司主业低迷需要回笼资金才能遇到的。

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看,这是金属贸易老大的生活

既然路易达孚金属公司还是个小跟班,那么我们看看老大嘉能可是个什么样子的。其创始人马克·里奇,可以一边被美国司法部通缉17年、背负325年监禁的弥天罪名,却可以一边在瑞士的湖边别墅与美国政府进行商业往来。有趣吗?实际上,全球原油现货市场就是他一人之力建起来的。

而由于美国沃尔克法则的存在,国际大投行在很多品种上都被迫逐渐退出自营交易和现货交易,这就给了嘉能可这样的贸易商更大的发挥空间。而因为各国监管法律上的漏洞,大宗商品贸易商很大程度上是不受监管的,所以它们兴风作浪基本没有障碍。

按照《华尔街日报》的报道,伦敦金属交易所交割的铝和镍中可以有50%-90%姓“嘉能可”,年营收可以与苹果这个级别的公司并起平坐。实际上,当一家公司在整个产业链的影响力足够完整,企业和市场的界限就已经模糊了;换句话说,嘉能可本身已经部分接管了市场的功能。

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实际上,嘉能可的运营模式没有多么神秘。比如有一家公司A在国内的银行存了一千万、年利率5%,那么一年后才能拿回这1050万,显然不能等这么久。那么怎么办呢?

用这笔存款从银行开出一张1050万的信用证,到境外的关联企业B买1050万的商品,企业B就可以拿着信用证到银行贴现提款了;而企业A再把商品卖给境外的企业C,企业C再把东西卖给B,商品和资金转了一圈,钱又回到了企业A手中。

可贴现利率要比存款利率低,比如2%,那么一圈下来企业A就赚到了30万。这种操作一周可以进行好几次,所以钱回到国内就再来一次咯,轻松愉快赚钱。实际上,这些所谓的“商品买卖”,也不过是发了一张船运单,根本就没有动过。

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而嘉能可这样的贸易商在其中扮演的,就是这境外的关联企业的角色。嘉能可本身只收取一点点手续费,一般称之为“货损”。这个称谓还是蛮讽刺的,因为货物本身都没动过,哪里来的货损?

而嘉能可本身,还有着全球最大电煤贸易商、全球最大铬铁生产商、全球最大锌生产商、全球第三大铜开采商和全球第四大镍开采商等一系列“头衔”。

嘉能可用这一笔笔交易勾引别人来套利赚钱,成本只有几张纸,却活生生“制造”出来了需求以操作大宗商品价格。其操作没有什么黑科技,但是同时拥有大型生产商和顶尖交易商的超然地位,就能直接干预市场的价格,而我们进口的时候就吃大亏了。

你说这游戏规则都是人家定的,还让不让人玩了?

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警钟轰鸣:大宗商品贸易是一个绝对不能放弃的高地

国内银行和企业因为历史原因,在大宗商品非常薄弱,比如说工行甚至需要收购南非标准银行才拿到交易所席位和客源。而“世界工厂”的名号和经济发展都需要大量的自然资源,曾几何时,由于不成熟、以及在整个产业链处于下游的劣势,一度形成了“中国买什么什么涨、中国卖什么什么跌”的尴尬局面。

现在中国人有钱了、也成熟了,那么逆流而上形成自己的产业链就成了当下的首要任务。实际上,中国企业在海外并购的思路,从买矿产发展到直接买矿、再到现在的买贸易公司,是从产业链中赚钱最少的底层一点点攀高的过程。

也就是说,我们在几十年间的学习过程中发现,在国际上买矿产吃亏了、后来买矿区发现还是在贸易的过程中受制于人,现在有实力了就要拿下这最关键的一环。是的,在国际金融市场上,哪怕你再有钱、有再多的矿产资源,没有一个在金融市场上的抓手,依然没有定价权、依然受制于人。

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瑞士之所以牢牢握住全球大宗商品交易中心的地位,就与嘉能可有直接关系。而泱泱大国怎么可以用自己买矿产的钱为别人做嫁衣?

而随着我国的发展,中国人在国际金融体系的话语权也在逐渐增强。我国国有银行介入伦敦黄金定价,人民币原油期货、铁矿石期货等一系列动作都是争夺话语权、定价权的操作,也是把中国建成世界级金融中心的一个步骤。

老话说得好,“摸着石头过河”。嘉能可有今天的地位,其经验是我们可以学习的。在全世界收购矿藏和在大宗商品交易中扩张,两条腿走路才能茁壮成长。这次收购路易达孚金属公司,可以说是在大宗商品贸易中的关键布局:我们有了中国人自己的贸易公司。万里长征重要一步,就这样迈出去了。

作者:admin 来源:未知 

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